Dėl kylančių palmių aliejaus kainų: veikia keli pakilimo veiksniai-Kiek truks šis ralis?
Pastaruoju metu maistinių aliejų rinka šurmuliuoja nuo stulbinančių naujienų. Malaizijos palmių aliejaus valdybos (MPOB) ataskaita nepaisė meškų lūkesčių, Indonezija paskelbė apie planus padidinti palmių aliejaus maišymo biodyzelinu santykį iki 50%, USDA sumažino JAV sojos pupelių ploto prognozę ir buvo priimtas preliminarus sprendimas dėl rapsų antidempingo priemonių. Šie teigiami pokyčiai kartu paskatino trijų pagrindinių maistinių aliejų – sojų pupelių, palmių aliejaus ir rapsų aliejaus – augimą.
Per pastarąsias tris dienas maistinių aliejų sektorius pritraukė daugiau nei 3 milijardus juanių kapitalo įplaukas, ypač palankiai vertinamas palmių aliejus ir rapsų aliejus. Naujoji priekinė -mėnesio palmių aliejaus sutartis 2601 viršijo 9 500 juanių už toną ribą ir pasiekė aukščiausią septynių- mėnesių kainą – 9 540 juanių už toną. Tačiau rapsų aliejaus ralis pristabdė, nes entuziazmas per greitai atvėso, o palmių aliejaus naktinės sesijos augimas taip pat sulėtėjo. Taigi, kiek laiko gali išlikti šis palmių aliejus?
Pirmiausia pažvelkime į Malaiziją. Labiausiai stebinantis šio mėnesio MPOB ataskaitos aspektas buvo vartojimo duomenys. Malaizijos vidaus palmių aliejaus suvartojimas liepos mėn. pasiekė 480 000 tonų, ty 6,6 % daugiau, palyginti su mėnesiu, -palyginti su- mėn. Tai ne tik gerokai viršijo institucines 350 000–368 000 tonų prognozes, bet ir padidėjo 86 % per metus-%- ir buvo pasiektas naujas mėnesio rekordas. Oficialioje praėjusio mėnesio ataskaitoje jau buvo matyti, kad vidaus suvartojimas gerokai viršijo vidutinį, ir nors daugelis tikėjosi, kad šis didelis suvartojimas bus netvarus, liepos mėnesio skaičiai ne tik išliko stabilūs, bet ir dar labiau išaugo -palyginti su{17}}metais.
Eksporto srityje Malaizijos palmių aliejaus eksportas liepos mėn. siekė 1,309 mln. tonų, ty 3,8 % daugiau, palyginti su mėn. Nors tai tik šiek tiek viršijo rinkos lūkesčius – 1,3 mln. tonų, tai pakeitė trijų pagrindinių laivybos inspektorių prognozuojamą mažėjimo tendenciją. Gamybai pateisinus lūkesčius, o tiek vidaus vartojimui, tiek eksportui viršijus prognozes, Malaizijos palmių aliejaus atsargos per mėnesį-palyginti- padidėjo tik 4,02 % iki 2,11 mln. tonų liepos mėn.
Paprastai į Malaizijos vidaus vartojimą žiūrima kaip į likutinį koregavimo elementą, apimantį ir maistą, ir pramoninį naudojimą. Paskutinis reikšmingas vidaus vartojimo padidėjimas įvyko 2023 m. ketvirtąjį ketvirtį. Tuo metu vien tik maisto suvartojimas negalėjo paaiškinti kiekio, o POGO (palmių aliejaus ir benzino kainų skirtumas) buvo žemas, todėl rinkos spekuliacijos buvo nukreiptos į biodyzelino pelną, todėl Malaizijos oleochemijos įmonės pradėjo kaupti žaliavas žemomis kainomis. Tačiau dabartinė situacija yra kitokia. Malaizija neturi naujos politikos, skatinančios biodyzeliną, o POGO paplitimas yra gana didelis, o tai teoriškai sumažina įmonių paskatas maišyti palmių aliejų į biodyzeliną. Taigi rinka įtaria, kad didelis liepos mėn. suvartojimas gali reikšti, kad Malaizijos vidaus galutiniai naudotojai{5}}kaupė atsargas, o tai gali reikšti paslėptą pasiūlą. Ar šis vidaus paklausos augimas bus tvarus, dar reikia pamatyti.
Šiuo metu didelis palmių aliejaus eksportas stiprina gamintojų pasitikėjimą palaikyti kainas. Remiantis laivybos inspektorių ITS, AmSpec ir SGS duomenimis, Malaizijos palmių aliejaus eksportas rugpjūčio 1–10 d. padidėjo atitinkamai 65,3%, 23,3% ir 23,7%, palyginti su tuo pačiu liepos mėn. laikotarpiu. ITS suskirstyti duomenys rodo, kad Indijos pirkinių paklausa buvo pagrindinis eksporto veiksnys, o pirmąją rugpjūčio pusę Malaizija į Indiją eksportavo 108 000 tonų palmių aliejaus, ty 79 % daugiau, palyginti su{10}}mėnesiu. Be to, rugpjūtį Indonezijoje padidinus palmių aliejaus eksporto muitus, kai kurie pirkėjai perėjo prie Malaizijos palmių aliejaus, kad išvengtų didesnių sąnaudų.
Indijoje artėjant sezoniniam vartojimo pikui, o prieš{0}}Diwali laikų atsargų paklausą numatoma iki spalio 21 d., palmių aliejaus kainos greičiausiai ir toliau bus palaikomos. Tačiau rugpjūčio–spalio mėn. yra didžiausias palmių aliejaus gamybos sezonas, todėl pagrindinis klausimas yra, kada įvyks Malaizijos palmių aliejaus atsargų lūžis.
Kalbant apie Indoneziją, šalis pastaruoju metu taip pat buvo aktyvi. Pastaraisiais metais Indonezija nuolat didino palmių aliejaus maišymo biodyzelinu santykį, šiuo metu siekiantį 40 % (B40), ši politika įgyvendinama nuo šių metų pradžios. Praėjusį pirmadienį Indonezija pakartojo savo planą nuo kitų metų padidinti maišymo santykį iki 50%, neabejotinai įnešdama į rinką optimizmo dozę. Tačiau vargu ar šis planas bus įgyvendintas iš karto kitų metų sausį, nes vyriausybei reikia atlikti naujų B50 degalų bandymų seriją, kuri gali užtrukti iki aštuonių mėnesių.
Indonezijos energetikos ministras Bahlilas Lahadalia pareiškė, kad per pirmąjį metų pusmetį buvo išplatinta maždaug 6,8 milijono kilolitrų B40 biodyzelino ir buvo pasiekta pusė 2025 m. tikslo – 13,5 milijono kilolitrų. Indonezijos biodegalų gamintojų asociacija anksčiau apskaičiavo, kad visiškai įgyvendinus B50 metinis palmių aliejaus poreikis gali padidėti iki 19 milijonų kilolitrų, ty gerokai daugiau nei šiemet planuojama paskirstyti 15,6 milijono kilolitrų, o tai žymiai padidintų palmių aliejaus suvartojimą vidaus rinkoje.
Be biodyzelino politikos, Indonezija šią savaitę taip pat pabrėžė savo įsipareigojimą reguliuoti vietinio kepimo aliejaus rinką, taikydama vidaus rinkos įsipareigojimų (DMO) politiką, kuri dar labiau palaikė palmių aliejaus kainas. DMO politika reikalauja, kad gamintojai parduotų dalį savo produktų reguliuojamomis kainomis vidaus rinkoje, kad gautų eksporto leidimus. Praeitą pirmadienį Prekybos ministerijos pareigūnas atskleidė, kad gamintojams buvo nurodyta iki metų pabaigos išlaikyti 175 000 tonų DMO lygį per mėnesį, kad būtų užtikrintas pakankamas vietinio kepimo aliejaus tiekimas ir stabilizuotos kainos.
Praėjusių metų rugpjūtį Indonezija padidino palmių aliejaus kainų lubas pagal DMO taisykles ir sumažino mėnesinį tikslą nuo 300 000 tonų iki 250 000 tonų, tačiau politika tuo metu turėjo ribotą poveikį rinkai. Be to, praktiškai Indonezijos DMO reikalavimus dažnai buvo sunku įvykdyti. Naujausi duomenys rodo, kad nuo šių metų balandžio iki birželio gamintojai per DMO pardavė vidutiniškai 157 500 tonų palmių aliejaus per mėnesį, o tai neatitinka vyriausybės lūkesčių.
Perkeliant dėmesį į Kiniją, tvirti gamintojų pasiūlymai išlaikė aukštas palmių aliejaus importo išlaidas. Nors importo maržos šiek tiek pagerėjo, importuotojai tebėra atsargūs – perka tik atsitiktinai. Bendras vidaus palmių aliejaus tiekimo spaudimas yra valdomas, todėl atsargos toliau mažėja. Remiantis „China Grain and Oils Business Net“ stebėjimo duomenimis, 32 savaitės pabaigoje bendras vietinis palmių aliejaus atsargas sudarė 543 000 tonų, ty 6 000 tonų mažiau nei praėjusią savaitę – 549 000 tonų.
Tačiau didelė vietinio sojų aliejaus ir palmių aliejaus kainų inversija ir toliau mažina palmių aliejaus vartojimą, ribodama paklausą iki būtiniausių poreikių ir sulėtindama sezoninį atsargų kaupimąsi. Laimei, tikimasi, kad grįžęs-į-mokyklinis sezonas ir artėjanti vidurio-rudens šventė ir Nacionalinės dienos šventės palaipsniui padidins terminalų paklausą.
Apibendrinant galima pasakyti, kad trumpuoju laikotarpiu Daliano palmių aliejaus ateities sandorių kainos ir toliau didės, o tai palaiko geresnė{0}}nei-tikėta MPOB ataskaita ir sustiprintas Indonezijos B50 biodyzelino planas. Tuo pat metu lūkesčiai dėl apriboto žaliavų importo ir didesnių importo sąnaudų palaiko rapsų aliejaus ir sojų aliejaus rinkas, toliau didindamos palmių aliejaus ateities sandorius į naujas aukštumas.
Iš esmės, nors tęsiasi tradicinis palmių aliejaus gamybos piko sezonas, gamintojų tiekimo spaudimas išlieka valdomas. Tiek Indonezija, tiek Malaizija palaiko kainas parduodant, o stiprūs eksporto duomenys stiprina rinkos nuotaikas. Artėjant tradiciniam Indijos suvartojimo pikui ir dideliam valgomojo aliejaus trūkumui, tikimasi, kad prieš-Diwali gyvulių atsargų paklausa palaikys tarptautines palmių aliejaus kainas. Stiprus Kinijos importo kaštų palaikymas rodo, kad palmių aliejaus mitingas dar nesibaigė.
Ketvirtąjį ketvirtį gamintojai pateks į sezoninį gamybos nuosmukį. Vėlesnio atsigavimo mastas priklausys nuo faktinių paklausos rezultatų.
Svarbi pastaba: šiame straipsnyje pateikta informacija gaunama iš viešai prieinamos medžiagos. Nors buvo dedamos visos pastangos siekiant užtikrinti turinio tikslumą, patikimumą, savalaikiškumą ir išsamumą, jokių aiškių ar numanomų garantijų nesuteikiama. Čia paskelbtos nuomonės ir informacija yra tik nuoroda ir nėra patarimai dėl investavimo jokiam asmeniui. Prekyba ateities sandoriais susijusi su didele rizika ir galima grąža. Dalyvaujant prašome būti atsargiems. Atsiprašome už sukeltus nepatogumus ir dėkojame už supratingumą ir bendradarbiavimą!